主页 > imtoken官网最新版 > 跌到这个位置等着捡钱海宁辟城(002344),目前市值56亿。
跌到这个位置等着捡钱海宁辟城(002344),目前市值56亿。
海宁皮革城(002344)比特币占比总市值非常低,目前市值56亿。
有形资产净值83亿元,市值低于有形资产净值33%;
经营净资产80亿元,市值低于经营净资产的30%;
烟头在买超低估的股票,或者只买股价低于净有形资产三分之二的公司,甚至是低于净经营资产三分之二的公司。
公式如下:
总资产-总负债-无形资产-商誉=有形资产净值;
总资产-总负债-无形资产-商誉-固定资产=净经营资产;
因此,海宁皮城单就估值而言,是一只绝对的烟头股。
海宁皮城由海宁市政府控股,管理层几乎没有持股。
公司主营业务为皮革市场开发、租赁及服务。
模式有点类似于电商。 我们搭建一个平台,所有的行业龙头和下游都来找我租店、开店、交易。
租赁业务的毛利率也不低,为48%。
其他业务占比不高,可以忽略不计。
但是开始医疗保健服务和酒店管理有点莫名其妙。
财务方面,长短期债务7亿,负债率30%,现金总额26亿; 债务状况健康。
每年净经营现金流大于资本支出,说明收入确实是真金白银,毕竟是收租生意。
整体资产负债表是干净的,除了非流动资产中有74亿元的投资性房地产。
现在房产下线,这部分资产变现难度大,真实价值存疑; 这也是海宁皮城估值的最大难点。
因此,我们只能继续保守估计,74亿的投资性房地产折半,价值37亿; 经营净资产为80亿-37亿=43亿,低于市值56亿。
所以简单总结一下,海宁皮革城是一家生意还不错的公司(有10年生存的概率),但是资产价值存疑的公司。 保守计算,还不如烟头标准。
这时候,我们就可以借助历史定价的力量。 海宁皮城资产负债端无大的变化时,参考历史,3.7元以下价格下跌多买,4.7元以上价格上涨多卖。
3.7元/股对应47亿市值,接近保守的43亿净经营资产估值;
4.7元/股对应市值60亿,高于43亿的保守经营净资产估值;
相互印证,3.7元以下的海宁皮城越买越多比特币占比总市值非常低,4.7元以上越卖越多,这是操作思路。
关于作者:
时空复利,畅销书《价值投资常识》作者。
没有格局,没有深度,胡说八道。
十年十回,系统安定,骨灰长存。
$海宁皮革城(SZ002344)$$格力电器(SZ000651)$$海螺水泥(SH600585)$